風(fēng)險二

　　金融市場不確定性加大　流動性風(fēng)險因素增多

　　人大財經(jīng)委報告認(rèn)為,我國銀行業(yè)的流動性管理難度加大。國際金融危機以來,我國貨幣供應(yīng)量和社會融資總額持續(xù)較快增長,流動性總規(guī)模顯著擴大。2013年底我國廣義貨幣M2余額110.7萬億元,是2008年底的2.3倍;社會融資規(guī)模17.29萬億元,是2008年的2.4倍。在流動性總量偏大的同時,受多重因素影響,貨幣市場波動加劇,局部和階段性的流動性緊張時有發(fā)生,小微企業(yè)融資難、融資貴問題仍較突出,流動性管理的難度加大。

　　金融機構(gòu)流動性風(fēng)險也在累積。商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)競爭日趨激烈,存款增速持續(xù)放緩,而貸款結(jié)構(gòu)中中長期貸款占比越來越高,今年一季度末商業(yè)銀行新增中長期貸款占總貸款的比例達(dá)58.2%,商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險有所上升。不少銀行利用短期同業(yè)和理財資金(60%在6個月以內(nèi))對接期限較長、流動性差的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn),資金期限過度錯配。同時,證券公司、基金公司資產(chǎn)管理規(guī)?？焖贁U大,但一直缺乏有效的融資渠道,同業(yè)資金拆借的期限、額度也受嚴(yán)格限制,流動性風(fēng)險日益凸顯。

　　跨境資本流動風(fēng)險不容忽視。美歐日量化寬松政策走向以及退出的時間、進度和方式等因素,將對我國國際收支和跨境資本流動管理產(chǎn)生影響。未來貨物跨境貿(mào)易收支的不確定性、境外直接投資的趨向變化、對人民幣預(yù)期變化等因素,也將直接影響跨境資本流動。

　　對策

　　“面對復(fù)雜的內(nèi)外部形勢,我們保持宏觀政策基本取向不動搖,堅持實施穩(wěn)健的貨幣政策,明確守住穩(wěn)增長、保就業(yè)的下限和防通脹的上限,只要經(jīng)濟在合理區(qū)間運行,就集中精力抓轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)不放松,向市場傳遞保持總量穩(wěn)定的政策信號,增強市場信心,穩(wěn)定社會預(yù)期?！?

　　劉士余稱,今年以來,針對經(jīng)濟下行壓力加大的新情況,及時定向下調(diào)部分金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率,引導(dǎo)貨幣信貸總量的合理增長和結(jié)構(gòu)優(yōu)化,既較好地滿足了穩(wěn)增長的資金需求,又有效防止了流動性過多積聚的風(fēng)險,為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險創(chuàng)造了有利的宏觀金融環(huán)境。

　　劉士余表示,今后將進一步完善應(yīng)對大規(guī)?？缇迟Y金流入流出的政策預(yù)案,建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動管理體系。強化跨境資金流動的雙向監(jiān)測和渠道分析,完善風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警功能。嚴(yán)厲打擊地下錢莊等違法違規(guī)外匯交易行為,遏制異常違規(guī)資金跨境流入。 

　　風(fēng)險三

　　高收益理財產(chǎn)品兌付違約風(fēng)險上升　監(jiān)管待加強

　　隨著居民財富管理需求快速發(fā)展,銀行、信托、證券等金融機構(gòu)推出各類交叉性、跨市場理財產(chǎn)品。但調(diào)研報告認(rèn)為,理財業(yè)務(wù)法律關(guān)系不明晰。

　　據(jù)統(tǒng)計,到2013年底,銀行理財產(chǎn)品余額9.5萬億元,信托公司受托資產(chǎn)余額10.9億元,證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)余額5.2億元,基金公司管理資產(chǎn)規(guī)模4.2萬億元,保險公司投資連結(jié)型壽險產(chǎn)品和分紅險保費0.8萬億元。這類業(yè)務(wù)都有受托理財?shù)膶傩?但產(chǎn)品名稱各異,投資者和金融機構(gòu)對其法律關(guān)系認(rèn)識不統(tǒng)一、法律責(zé)任不明確,不同監(jiān)管部門制定的產(chǎn)品審批、發(fā)行、信息披露等監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)也存在差異。在實踐中,有的產(chǎn)品銷售中存在隱瞞風(fēng)險、夸大盈利預(yù)期等問題,投資者的風(fēng)險收益預(yù)期與實際情形普遍存在偏差。特別是信托計劃和理財產(chǎn)品,存在行業(yè)性的“剛性兌付”,成為類信貸產(chǎn)品,加大了從業(yè)人員的道德風(fēng)險。這類理財業(yè)務(wù),由于缺乏明確的法律依據(jù)和有效的風(fēng)險化解機制,成為風(fēng)險累積的領(lǐng)域。報告把高收益理財產(chǎn)品兌付違約風(fēng)險上升列為當(dāng)前金融風(fēng)險的表現(xiàn)之一。

　　此外,準(zhǔn)金融機構(gòu)監(jiān)管不到位。小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行、融資租賃公司等準(zhǔn)金融機構(gòu)快速發(fā)展,但不少機構(gòu)發(fā)展粗放,風(fēng)險控制制度不健全,大量存在監(jiān)管不到位或者缺乏監(jiān)管等問題。一些小貸公司突破融資限制違規(guī)融資,偏離小額貸款主業(yè),變相從事高利貸。多數(shù)融資性擔(dān)保公司缺乏有效的營利模式,存在違規(guī)套取銀行資金和挪用客戶保證金,變相從事高利貸、投資理財?shù)葐栴}。

　　互聯(lián)網(wǎng)跨界金融等新型金融業(yè)務(wù)風(fēng)險初露端倪。近年來,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資、第三方支付等新型金融業(yè)務(wù)大量涌現(xiàn),由于缺乏有效的法律規(guī)范,監(jiān)管政策也不明確,業(yè)務(wù)運作不規(guī)范,資金安全、信息安全、不當(dāng)銷售等風(fēng)險也開始顯現(xiàn)。以P2P為例,據(jù)統(tǒng)計,目前P2P網(wǎng)貸平臺已有上千家,交易規(guī)模達(dá)千億元。但不少平臺功能和定位不清晰,缺乏有效的風(fēng)險控制,2013年以來已有100多家出現(xiàn)擠兌、提現(xiàn)困難、倒閉等問題,涉及資金12億元左右,處理不當(dāng)將成為新的社會不安定因素。

　　對策

　　劉士余表示,今年來,中國已經(jīng)加強影子銀行和互聯(lián)網(wǎng)跨界金融監(jiān)管,促進新興金融業(yè)態(tài)規(guī)范化發(fā)展。

　　針對影子銀行業(yè)務(wù)不規(guī)范、信息披露不充分、管理不到位和監(jiān)管套利等問題,及時研究出臺了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加強影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》,明確監(jiān)管責(zé)任,全面排查風(fēng)險,完善制度規(guī)則。出臺規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見,完善金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)治理。加強理財資金投資運作管理,探索建立統(tǒng)一的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則。按照“鼓勵創(chuàng)新、防范風(fēng)險、趨利避害、健康發(fā)展”的總體要求,研究制定促進互聯(lián)網(wǎng)跨界金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見,加強對第三方支付業(yè)務(wù)的監(jiān)管,完善貨幣市場基金風(fēng)險管理和互聯(lián)網(wǎng)銷售基金的監(jiān)管規(guī)則。

　　風(fēng)險四

　　違法違規(guī)金融活動多發(fā)　地域性風(fēng)險不容忽視

　　人大財經(jīng)委調(diào)研報告顯示,當(dāng)前非法集資形勢仍然嚴(yán)峻。非法集資的發(fā)案數(shù)量、涉案金額、參與集資人數(shù)呈上升態(tài)勢。2013年,非法集資共立案3797起,涉案金額490億元,參與集資人數(shù)超過20萬人,涉及31個省(區(qū)、市)87%的地市和港澳臺地區(qū)。同時,非法集資形式日益多樣,從傳統(tǒng)的房地產(chǎn)、礦產(chǎn)資源、農(nóng)林開發(fā)等領(lǐng)域向投資理財?shù)刃碌念I(lǐng)域、行業(yè)蔓延。一些非融資性擔(dān)保公司、房地產(chǎn)中介、投資咨詢、典當(dāng)、農(nóng)業(yè)合作社、第三方理財機構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)平臺等采取“代客理財”、“民間借貸”等各種方式開展非法集資活動,嚴(yán)重影響社會穩(wěn)定。

　　同時,非法證券期貨經(jīng)營活動屢禁不止。有的機構(gòu)未經(jīng)批準(zhǔn)從事證券業(yè)務(wù),欺詐發(fā)行人和投資者;有的以證券投資咨詢?yōu)槊?詐騙投資者資金;有的商品交易所以現(xiàn)貨交易為名,變相從事期貨業(yè)務(wù);有的私募基金逃避監(jiān)管,向不特定對象募集資金開展公募業(yè)務(wù)等。

　　金融機構(gòu)從業(yè)人員違規(guī)金融活動仍然多發(fā)。有的金融機構(gòu)內(nèi)控不嚴(yán),從業(yè)人員違規(guī)代理金融業(yè)務(wù)、虛假銷售金融產(chǎn)品甚至內(nèi)外勾結(jié)從事違法犯罪活動等案件時有發(fā)生。

　　對策

　　劉士余表示,有關(guān)方面一直嚴(yán)厲打擊非法集資、非法證券期貨交易等非法金融活動,清理整頓各類違法違規(guī)交易場所。2013年,全國共偵破非法集資案件3797起,非法證券期貨案件408起,查處外匯違規(guī)案件2453起,共關(guān)閉200余家各類違法違規(guī)交易場所,有效維護了金融穩(wěn)定。

　　他表示,今后會在尊重金融機構(gòu)經(jīng)營自主權(quán)、鼓勵金融創(chuàng)新、繼續(xù)減少行政審批的同時,要切實加強金融監(jiān)管,規(guī)范金融機構(gòu)經(jīng)營行為。對一些跨市場、交叉性的新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)要通過金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制,按“實質(zhì)重于形式”的原則及時予以監(jiān)管,防止監(jiān)管空白和監(jiān)管套利。進一步明確地方政府金融監(jiān)管職責(zé),落實對小額貸款公司、融資性擔(dān)保機構(gòu)和新型農(nóng)村合作金融組織等領(lǐng)域的監(jiān)管責(zé)任,切實發(fā)揮地方政府在防范化解區(qū)域性金融風(fēng)險和打擊非法金融活動中的重要作用。